首先，半导体材料是制作半导体器件和集成电路的电子材料。 随着新的半导体材料出现、电子技术进步与制作工艺的提高，半导体在过去经历了三代变化。第一代主要以硅、锗为原材料，砷化镓（GaAs）和氮化镓（GaN）半导体分别作为第二代和第三代半导体的代表，相比第一代半导体硅价格昂贵，可谓是半导体中的贵族。
随着半导体应用不断向微波（高频）段拓展，以砷化镓为代表的第二代半导体材料显示出巨大的优越性。砷化镓的禁带宽度大于硅，电子迁移率高，约为硅中电子迁移率的7倍，因此适用于制作微波功率半导体，能满足信息处理的高速化、高频化需求。另外砷化镓的光电转换效率高，可以制作成半导体激光器和红外光电器件。
全球砷化镓半导体规模合计近百亿美元，比肩LED市场。我国已经是全球功率半导体最大消费市场，占到了全球一半的份额。
目前在国内主要应用于三个领域：
1、无线通讯：2016年我国智能手机出货量达4.02亿支，砷化镓功率元件需求量超过35亿颗。而我国智能手机用砷化镓芯片90%以上依赖进口，特别是4G智能手机所用的芯片几乎全部依赖进口，国产替代需求强烈。
2、军事：军用雷达探测离不开砷化镓功率半导体，但是不同于民品市场，军用砷化镓器件需要特别开发量身定制的，且很多方面比较严格特殊，国内目前还没有一个完整的供应链特别是芯片制造这一块，因此国内军品市场迫切需要专业的代工厂商。
3、光纤通讯：宽带中国战略落地将带动国内光纤通讯需求的增长，也间接带到了砷化镓半导体在光纤通讯领域需求的增长。
砷化镓产业链：
产业链相关公司：
（IDM:整合原件制造商）
（封装：把集成电路装配为芯片最终产品的过程，强调的是安放、固定、密封）
海特高新：2016年4月份，公司控股子公司海威华芯第一条6寸第二代/第三代化合物半导体集成电路生产线贯通，该生产线同时具有砷化镓、氮化镓以及相关高端光电产品的生产能力，技术指标达到国外同行业先进水平。
云南锗业：云南锗业控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司目前已建成砷化镓单晶及晶体产业化生产线，正在建设5万片/年2英寸磷化铟单晶及晶片产业化建设项目，丰富其在半导体材料领域的产品。
南大光电：(上游)南大光电建设的高纯磷烷、砷烷研发和产业化项目已经列入国家科技重大专项——超大规模集成电路制造装备及成套工艺。高纯磷烷和高纯砷烷都是LED、超大规模集成电路、砷化镓太阳能电池的重要原材料。
乾照光电：是国内最大的能够批量生产砷化镓太阳能电池外延片的企业，同时还着力研发生产世界最尖端的高性能砷化镓太阳能电池，填补了该领域的国内空白，是国内仅有的几家初步具备外延片和芯片工业化生产能力的企业。
晶方科技：(封装)公司所应用的晶圆级芯片尺寸封装技术呈现“短，小，轻，薄”，而且由于晶圆级封装的特性，使得封装的芯片成本显著降低，并随着晶圆尺寸的增大，成本优势进一步凸显，符合消费类电子产品发展的需求。公司已为客户封装了数百片加速度计芯片，封装工艺已成熟，并拥有自主专利。
有研新材：有研光电是我国先进半导体材料和红外光学材料的主要研发中心和生产基地，拥有国内最大规模的红外锗单晶生产线，年产能力达10吨，拥有世界最大，国内唯一的水平砷化镓单晶生产线，年产能力达60万片，是全球红外LED衬底片的最大供应商。
国民技术：2017年8月15日晚间公告，全资子公司国民投资当日与成都邛崃市政府签署投资协议书，拟以不少于80亿元投建“国民天成化合物半导体生态产业园”，项目预计三年初具规模，五年实现产能。公司另拟通过国民投资出资5000万元，与陈亚平技术团队等合作设立成都国民天成化合物半导体有限公司，建设和运营6吋第二代和第三代半导体集成电路外延片项目，项目首期投资4.5亿元。
华天科技：（封装）公司完成以16.31元/股定增1.23亿股募资20亿元投向智能移动终端集成电路封装产业化等4项目。其中，公司以5.8亿元投向集成电路高密度封装扩大规模项目，以6.1亿元投向智能移动终端集成电路封装产业化项目，拟以5.1亿元投向晶圆级集成电路先进封装技术研发及产业化项目
长电科技：（封装）公司是中国半导体封装生产基地，是国家重点高新技术企业，目前已形成年产集成电路75亿块，大中小功率晶体管250亿只，分立器件芯片120万片的生产能力。公司产品包括集成电路封装和分立器件两部分，是国内领先的集成电路封装企业，其集成电路，分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一，公司新厂区面积为56万平米，若全部使用，有望将成为世界级的集成电路封装企业。
国星光电：（LED封装）公司为中国大陆前三大LED封装企业之一，也是产量最大的SMD LED封装企业（不含外资企业）。公司Lamp封装产能3.6亿只，SMD LED封装产能25.7亿只。公司封装的最高达到145lm/W高效白光LED器件达到量产水平。公司目前是IBM合格供应商；2013年，公司继续加强研发力量，产品综合毛利率得到进一步提升，达到25.72%。
尽管目前砷化镓半导体主要由美国三家IDM厂商（Skyworks，Qorvo，Avago）占据，但近年来，晶圆代工在整个市场中的占比不断提高。其中台湾的稳懋是砷化镓晶圆代工领域龙头主要客户为Avago、Murata、Skyworks、RDA、Anadgics等。
目前国内从事砷化镓芯片制造的多为军工科研院所，如中电五十五所、中电十三所等，主要从事科学研发，难以实现批量生产。随着三安光电的加入，我国砷化镓半导体制造环节实现重大突破。
设计领域，国内第三大IC设计厂商锐迪科（RDA），依托大陆强大的白牌手机（没有牌子的手机）制造业迅速发展，在白牌手机的PA、蓝牙、FM Turner、DVB-S Tuner市场均为中国第一。锐迪科的砷化镓微波半导体产品是由台湾的稳懋来代工生产。另外包括国民技术、汉天下等设计公司，均是三安光电未来潜在客户。
随着三安通讯电子器件项目投产，将实现年产能36万片（6寸片），规模更甚于目前全球砷化镓晶圆代工龙头台湾稳懋。把握近年来国产手机终端品牌崛起，全球半导体产业东移之势确定的机会，借助国家力量，三安光电从国防应用领域切入，将不仅是“LED芯片界的台积电”，还有望成长为“砷化镓芯片界的台积电”。
昨天尾盘的砷化镓概念大涨是消息面的刺激，涨停的两家海特高新和云南锗业叠加了超跌反弹和小市值的因素，超跌反弹也是盘中热点。后续此板块若继续发酵，龙头当属三安光电，有稳定的基本面座后盾，股价中长线都有支撑，缺点是市值过大，加上17年翻倍的行情，不适合短线做波段。海特、云南锗业、乾照光电相关性比较高，南大光电作为上游原料端，标的较为稀缺。晶方、华天、长电是后端封装企业，有一定关联度，只是做封装公司较多，具体强弱还要结合后市。
三安光电：15年公司募投资金16亿，总投资30亿用于砷化镓及氮化镓半导体器件生产。2016年化合物半导体收入1725.96万元，总营业收入为62.73亿，砷化镓半导体收入占比只有3%左右。现阶段公司的砷化镓半导体处于微量产阶段，目主要利润贡献还是来源于LED芯片代工，砷化镓半导体尚处于业绩释放期，随着5G的到来，预计今年达到亿元级别。
海特高新：子公司威海华芯在16年9月才建立国内第一条6寸砷化镓生产线，完成可靠性验证，尚未释放产能。目前公司主要营收来源还是航空维修及相关领域。
云南锗业：运营数据显示2017年上半年公司砷化镓单晶片2.6万片。带来营业收入306万，占比1.77%，营业成本785万，此项业务目前处于亏损状态。子公司云南鑫耀已建成砷化镓单晶及晶体产业化生产线，项目设计产能为80万片/年砷化镓单晶片，2017年计划生产23.5万片，但实际情况尚未公布，将在年报中披露。
乾照光电：公司2016年度芯片及外延片营业收入8.21亿，占比72%，毛利润2亿，毛利率26%。2017年上半年营收5.54亿，占比96%毛利润2亿，毛利率36%。
长电科技、晶方科技、华天科技三家封装公司，因为前端产能还未大量释放，所以砷化镓芯片封装还未带来增量。
